Ekonomi

Kazanç çağrısı: ACRES Commercial Realty Corp. yatırım stratejisinin ana hatlarını çiziyor ve CFO’nun emekliliğini duyurdu

ACRES Commercial Realty Corp., yatırım stratejisinin ana hatlarını çizen ve CFO David Bryant’ın emekliliğini duyuran 2023 3. Çeyrek kazanç konferans görüşmesini gerçekleştirdi. Şirket, bu çeyrekte yeni yatırım yapmadığını, kredi geri ödemelerinin toplam 53,4 milyon dolar ve net fonlanan taahhütlerin 8,1 milyon dolar olduğunu bildirdi. ACRES’in ticari gayrimenkul kredisi portföyü 1,9 milyar dolar seviyesinde yer aldı ve 2023 yılına kadar 2 milyar ila 2,3 milyar dolarlık bir yatırım portföyünü koruması bekleniyor. Şirket ayrıca gayrimenkul yatırımlarından para kazanma ve potansiyel hisselerini kredi portföyüne yeniden yatırma planlarını da duyurdu.

Toplantıdan çıkan değerli sonuçlar şöyle:

  • ACRES, portföyün nominal değerinin %8,4’ünü temsil eden sekiz kredinin 4 veya 5 olarak derecelendirildiğini bildirdi. Ağırlıklı ortalama risk notu 2,4’ten 2,6’ya yükseldi. – Şirketin bu çeyrekte adi hisselere tahsis edilen GAAP net geliri 2,9 milyon dolar ve hisse başına GAAP defter değeri 25,07 dolar oldu. – Çeyrek sonunda mevcut likidite 104 milyon dolardı. Şirket, 2023 yılı için GAAP EPS’nin dördüncü çeyrekte 0,25 ila 0,55 ABD Doları aralığında ve hisse başına EAD’nin 0,50 ila 0,60 ABD Doları arasında olmasını bekliyor.- ACRES, CFO David Bryant ve Eldron Blackwell’in emekli olduğunu duyurdu. 2024’te Teminatlı Kredi Yükümlülüğü’ne (CLO) tabidir ve sorunlu mülk satın alma planı yoktur. – ACRES, defter değerini artırmak ve kredi portföyüne yeniden yatırım yapmak için mevcut varlıklardan para kazanmayı planlıyor.

Şirket ayrıca HİS’ler ve potansiyel satın almalarla ilgili planlarını da tartıştı. FL1 için yatırım döngüsünün kapandığını, FL2 için ise yatırım döngüsünün bu çeyreğin sonunda kapanacağını belirtti. ACRES, garantilerin vade tarihlerinden daha hızlı ödenmesi durumunda 2024 veya daha erken bir tarihte başka bir CLO çıkarmayı planlıyor. Şirket piyasanın açılmasından cesaret alıyor ve bankalarla temas halinde.

Satın almalarla ilgili olarak ACRES, özellikle vergi kaybına uğrayan taşınır mülkleri kullanmak amacıyla mülk satın aldığını ancak şu anda düzenli mülk almayı planlamadığını belirtti. Bunun yerine, defter değerini artırmak için varlıklardan para kazanmayı ve onlu yaşların ortalarında Özsermaye Getirisi (ROE) için sermayeyi kredi defterine geri yerleştirmeyi amaçlıyor. Şirket, defter değerinin uygun seviyede olduğuna inandığında temettü ödemesi yapmayı planlamaktadır.

InvestingPro İçgörüleri

InvestingPro, ACRES Commercial Realty Corp’un gerçek zamanlı verilerinden ve ipuçlarından yararlanıyoruz. Dikkate alınması gereken bazı önemli bilgileri burada bulabilirsiniz.

InvestingPro verileri ACRES’in piyasa değerinin 62,58 milyon dolar olduğunu gösteriyor. Şirketin F/K oranı -7,91 olmasına rağmen 0,13 gibi düşük bir Fiyat/Defter katsayısı ile faaliyet göstermesi değerli yatırımcıların ilgisini çekebilir. Şirketin gelir büyümesi, 2023’ün ikinci çeyreği itibarıyla son on iki ayda %3,68 oranında hızlanıyor.

InvestingPro ipuçları, ACRES yönetiminin agresif bir şekilde hisseleri geri satın aldığını gösteriyor; bu da genellikle şirketin geleceğine olan güveni gösteriyor. Ayrıca şirketin likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerinin üzerinde olması, güçlü bir mali yapıya işaret etmektedir.

Ancak şirketin hisse fiyat hareketlerinin oldukça değişken olduğunu ve fiyatın son üç ayda önemli ölçüde düştüğünü de belirtmek gerekiyor. Şirket ayrıca son on iki aydır kârlı değil.

Daha ayrıntılı bilgi ve ipuçlarına ilgi duyan yatırımcılar InvestingPro platformunda 10’dan fazla ek ölçüm ve ipucuna erişebilir.

Tam transkript – ACR 3. Çeyrek 2023:

Operatör: İyi günler bayanlar ve baylar, 2023 Üçüncü Çeyrek ACRES Commercial Realty Corp. Kar Konferansı Davetiyesine hoş geldiniz. [Hatırlatma olarak bu konuşma kaydediliyor. Şimdi sizi bugünkü konferansın sunucusu Jaclyn Jesberger, Hukuk Baş Sorumlusu ile tanıştırmak istiyorum. Başlayabilirsin.

Jaclyn Jesberger: Günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. 2023 yılı üçüncü çeyrek kazanç sunumumuzu internet sitemizde yayınlamış olduğumuzu vurgulamak isterim. Bu sunum şirketin üç aylık sonuçlarına ilişkin özet ve ayrıntılı bilgiler içermektedir. Başlamadan önce, bu davet sırasında yapılan bazı açıklamaların tarihi bilgilere dayanmadığını ve ileriye dönük açıklamalar teşkil edebileceğini herkese hatırlatmak isterim. Bu konferans görüşmesinde kullanılan inanıyor, öngörüyor, bekliyor ve benzeri kelimeler ileriye dönük beyanları tanımlamayı amaçlamaktadır. Şirket, bu ileriye dönük beyanların makul varsayımlara dayandığına inansa da, bu beyanlar yönetimin mevcut beklentilerine ve inançlarına dayanmaktadır ve gerçek sonuçların bu ileriye dönük ifadelerde yer alanlardan önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek çeşitli eğilimlere, risklere ve belirsizliklere tabidir. görünümlü ifadeler. Bu riskler ve belirsizlikler, Form 8-K, 10-Q ve 10-K raporları da dahil olmak üzere şirketin SEC’e sunduğu raporlarda ve özellikle Form 10-K’nın Risk Faktörleri bölümünde tartışılmaktadır. Dinleyiciler, yalnızca bu raporun tarihi itibarıyla geçerli olan bu ileriye dönük beyanlara gereğinden fazla güvenmemeleri konusunda uyarılmaktadır. Şirket, bu ileriye dönük beyanların herhangi birini güncelleme yükümlülüğü üstlenmez. Ek olarak, bu konferans görüşmesi sırasında GAAP dışı bazı mali önlemler de tartışılabilir. Bu bilgilerin sunumu, tek başına veya GAAP’a uygun olarak sunulan mali bilgilerin yerine geçecek şekilde değerlendirilmemelidir. GAAP dışı mali ölçümlerin Genel Kabul Görmüş Muhasebe Unsurlarına uygun olarak hazırlanan en karşılaştırılabilir ölçümlerle mutabakatı önceki çeyreğin kar sunumuna dahil edilmiştir. Bugünkü görüşmemde bana Lider ve CEO Mark Fogel ve ACR’nin CFO’su Dave Bryant da katılıyor. Ayrıca ACR Yönetim Konseyi Lideri Andrew Fentress de soru ve yanıtlar için hazır bulunuyor. Artık sözü Mark’a bırakıyorum.

Mark Fogel: Herkese günaydın ve toplantımıza katıldığınız için teşekkür ederiz. Bugün ben kredi kaynaklarımız, gayrimenkul yatırımlarımız ve yatırım portföyümüzün durumu hakkında genel bir değerlendirme sunacağım. Dave Bryant ise üçüncü çeyrek mali tabloları, likidite pozisyonu, defter değeri ve faaliyet sonuçlarından bahsedecek. Elbette hazırladığımız konuşmalarımızın sonunda sorularınızı bekliyoruz. ACRES grubu, seçici olarak yüksek kaliteli yatırımlar yaparak, portföyü etkin bir şekilde yöneterek ve hissedarlarımız için faydaları ve defter değerini artırmaya odaklanmaya devam ederek iş planımızı uygulamaya devam ediyor. Bu iş planı doğrultusunda içinde bulunduğumuz çeyrekte yeni yatırım yapmamayı tercih ettik. Dönem içindeki kredi geri ödemeleri 53,4 milyon dolar, çeyrek boyunca net finanse edilen taahhütler ise 8,1 milyon dolar olup, portföyde 45,3 milyon dolarlık net düşüşe yol açtı. Şu anda, 1,9 milyar dolarlık ticari gayrimenkul kredisi portföyündeki değişken faizli kredilerin ağırlıklı ortalama farkı, 1 aylık gösterge faiz oranlarına göre %3,91’dir. Kredi portföyümüz ve gayrimenkulümüz de dahil olmak üzere, 2023 yılına kadar 2 milyar ila 2,3 milyar dolar arasında bir ticari gayrimenkul yatırım portföyünü korumayı bekliyoruz. Portföy, sağlam ve tutarlı sigortacılık ve proaktif varlık yönetimi göstererek genel olarak performans göstermeye devam ediyor. Şirket bu çeyreği 75 ayrı yatırımda 1,9 milyar dolarlık ticari gayrimenkul kredisi ile kapattı. 30 Eylül itibarıyla portföyümüzün nominal değerinin %8,4’ünü temsil eden 4 veya 5 dereceli sekiz kredi vardı. Bu kredilerden beşi de 30 Haziran itibarıyla 4 veya 5 olarak derecelendirilmiştir. Bu sekiz kredi, sözleşmeye bağlı ödemeleri güncel olmayan beş krediyi içermektedir; bunların üçü aynı zamanda 30 Haziran itibarıyla sözleşmeye bağlı ödemeleri güncel olmayan kredilerdir. Ayrıca, ağırlıklı ortalama risk 30 Haziran’da 2,4 olan not, 30 Eylül’de 2,6’ya yükseldi. Yüklü ortalama risk notundaki bu artış, bazı gayrimenkullerin yazılı iş planlarını yürütmede ve/veya sermaye piyasası koşullarında biraz geride kalmasından kaynaklanıyor. Gelecekte kazanç elde etmeyi umduğumuz çeşitli gayrimenkul yatırımlarını yönetmeye devam ediyoruz. Beklenen bu faydalar, NOL’un ileriye taşınmasıyla dengelenecek ve özsermayeyi korumayı ve kredi portföyümüze potansiyel faizleri yeniden yatırmayı bekliyoruz. Özetle, ACRES ekibi, gayrimenkul yatırımları da dahil olmak üzere yatırım portföyünün kalitesinden, düzenli bilanço profilinden ve ileriye dönük yeni kaynaklar ve sermaye kazancı beklentilerinden memnun. Bu çeyrekte, yenilenmiş bir tasarım, genişletilmiş finansal gelişmelerin yanı sıra CECL ve risk derecelendirmelerine ilişkin artırılmış açıklamalar içeren güncellenmiş bir kazanç sunumu yayınladık. Yeni kar sunumunun finansal durumumuzu daha etkin bir şekilde yansıttığına inanıyoruz. Yenilenen bu sunumu beğeneceğinizi umuyoruz. Şimdi ACR CFO’su Dave Bryant’ın üçüncü çeyreğe ilişkin mali tablolar ve faaliyet sonuçlarına ilişkin değerlendirmelerini dinleyeceğiz.

Dave Bryant: Teşekkür ederim ve günaydın. Üçüncü çeyrekte nominal hisselere atfedilen GAAP net geliri 2,9 milyon dolar veya hisse başına 0,33 dolardı. Net gelir, ikinci çeyrekteki 2,7 milyon dolarlık CECL rezervlerine kıyasla CECL rezervlerinde 2 milyon dolarlık veya hisse başına 0,23 dolarlık artışı içeriyordu. Çeyrekteki CECL rezervleri yalnızca genel rezerv artışlarından oluşurken, ikinci çeyrekte 1,8 milyon dolarlık genel rezerv artışı ve Chicago’daki bir ofis mülküne haciz yerine tapu alma ücretinden oluşan 948.000 dolarlık bir ücret oluştu. Genel CECL rezervlerindeki üçüncü çeyrek artışı, öncelikle genel portföy kredi riskindeki modellenmiş artışlar ile ticari gayrimenkul piyasasının mevcut makroekonomik görünümüne ilişkin süregelen belirsizliğin birleşiminden kaynaklanmakta olup, bu durum borçlularımızın iş planını, uygulamasını ve genel piyasa likiditesini etkilemektedir. Kredi zararlarına ilişkin toplam karşılık, 30 Eylül itibarıyla 27,6 milyon dolar olup, 4,7 milyon dolar ve 22,9 milyon dolarlık özel karşılıkla birlikte 1,9 milyar dolarlık kredi portföyünün %1,43’ünü veya 143 baz puanını temsil etmektedir. Dolar cinsinden genel kredi karşılıklarından oluşmaktadır. Üçüncü çeyrekte EAD, hisse başına 0,73 dolardı; bu, ikinci çeyrekteki hisse başına 0,60 dolardı. Hisse başına GAAP defter değeri, 30 Haziran’daki 24,50 $’a kıyasla 30 Eylül’de 25,07 $ oldu. Mevcut likidite, 30 Eylül itibarıyla 104 milyon $ olup, 64 milyon $’ı sınırsız nakit, 5 milyon $’ı kaldıraçsız varlıklar için beklenen finansman ve 35 milyon $’ı yatırım nakitinden oluşmaktadır. CRE menkul kıymetleştirmesinde mevcuttur. GAAP borç/özsermaye kaldıraç oranımız 30 Eylül itibarıyla 3,9 kat sabit kaldı. Rücu borç kaldıraç oranımız 30 Eylül itibarıyla 1,2 kat sabit kaldı. Gayrimenkul yatırımlarından elde edilen sonuçlara dönersek. Gayrimenkul yatırımlarından kaynaklanan net zarar, ikinci çeyrekteki 1,6 milyon dolardan üçüncü çeyrekte 400.000 dolara düştü. Bu düşüşün temel nedeni, ikinci çeyrekte haciz yoluyla edindiğimiz bir varlığa ilişkin emlak vergisi borcumuzun 1 milyon dolar olması. Üçüncü çeyrekteki mülk işletme zararı, nakit dışı amortismanı ve yaklaşık 930.000 $’lık amortismanı içermektedir. Genel giderlere odaklanıldığında, ikinci çeyrekteki 2,3 milyon $’a kıyasla üçüncü çeyrekteki 2,2 milyon $’lık gider, üç aylık genel giderlerde mevsimselliğin en düşük noktasını yansıtıyor. Yıllık G&A tüketim projeksiyonumuz değişmedi. Hisse geri alımlarıyla ilgili olarak, üçüncü çeyrekteki hisse geri alım planının 727.000 $’ını kullanarak 30 Eylül itibarıyla hisse başına defter değerinin yaklaşık %65’i oranında 83.000 hisse senedini geri satın aldık. Çeyrek sonunda Kurul onaylı programda yaklaşık 4,5 milyon dolar kaldı. Artık 2023 takvim yılı için GAAP EPS’nin 0,25 ila 0,55 ABD Doları aralığında olmasını bekliyoruz; bu, büyük ölçüde 2023 yıl sonundaki CECL kredi rezervlerinin büyüklüğüne bağlıdır. EAD ile ilgili olarak, gelirin kişi başına 0,50 ila 0,60 ABD Doları aralığında olmasını bekliyoruz. Bu da bizi 2023 yıl sonu için hisse başına 2,35 ile 2,45 dolar arasında bir seviyeye getiriyor. Nakit temettü olarak ödenirse, bu tutar 30 Eylül’deki defter değerinin %9 ila %10’una karşılık gelecek ve yaklaşık olarak akran grubumuzla aynı doğrultuda. Şimdi kapanış konuşması için sözü Andrew Fentress’e veriyorum.

Andrew Fentress: Teşekkürler Dave. Herkese günaydın. Çeyreği özetleyen normal yorumlarım yerine, birkaç dakikamı ayırarak 8-K’de ACRES CFO’su David Bryant’ı duyurduğumuz haberimizin bir parçası olarak dün gece yaptığımız duyuruya odaklanmak istiyorum. selefleri emekli oluyor. Daha bireysel inisiyatifler alarak yoluna devam edecek ama biz onu kolay kolay bırakmayacağız. Onları elimizden geldiğince ACRES civarında tutmaya çalışacağız. Ayrıca duyuruda Finans Müdürü görevini üstlenecek olan Eldron Blackwell’i de tanıttığımızdan emin olmak istiyorum. Eldron, herkese merhaba demek ister misin?

Eldron Blackwell: Herkese merhaba.

Andrew Fentress: Eldron, Dave ile uzun yıllardır çalışıyor ve bu çok sorunsuz bir geçiş olacak ve Eldron’u çağrılara ve yatırımcı grubuna davet etmekten heyecan duyuyoruz. Şimdi konuyu Dave’e bırakıyorum, birkaç şey söylemek istediğini biliyorum. Ama kişisel olarak Dave’le çalışmak bir zevkti. ACRES olarak hepimiz ona yeni girişimlerinde başarılar dileyeceğiz. ACRES sistemindeki tüm paydaşların, hissedarların, tahvil sahiplerinin ve diğer herkesin de zamanınızı ve enerjinizi takdir ettiğini biliyorum. Teşekkür ederim.

Dave Bryant: Teşekkür ederim Andrew. ACRES’te CFO olarak görev süremin sonuna yaklaşırken, ACRES Yönetim Kurulu’na ve ACRES Capital ortakları Mark, Andrew ve Marty’ye stratejiyi uygulama, defter değerini artırma ve iyi ve güçlü bir getiri sağlama fırsatı verdikleri için teşekkür etmek istiyorum. hissedarlara iade. Eldron’u da tebrik etmek isterim. Bu onun için hak edilmiş bir terfi. Kendisi CFO olarak çalışmak ve hissedarların çıkarlarını korumak için iyi bir konumdadır. Ayrıca ACRES ekibinin tamamının gayrimenkul alanında oldukça bilgili ve yetenekli olduğunu da söylemek isterim. ACRES hissedarlarının bu bilgiden faydalanacağına gerçekten inanıyorum. Teşekkür ederim Andrew. Artık sonuçlarımızla ilgili sorularınızı almaktan memnuniyet duyacağımızı düşünüyorum. Şebeke?

Operatör: Teşekkür ederim. [İlk sorumuz JMP’den Chris Muller’dan geliyor. Lütfen gel.

Chris Muller: Merhaba arkadaşlar. Bugün Steve’in yerindeyim. Soruyu aldığınız için teşekkür ederiz. Zorlu bir ticari emlak ortamında iyi bir çeyrek geçirdiğiniz için sizi tebrik ederiz. Dave’i de emekliliğinden dolayı tebrik ediyorum. Eldron’a hoş geldiniz. Bazı CLO’larla başlamak istiyorum. Geçtiğimiz günlerde CM GYO’lardan birinin HİS yaptığını gördük. Oturduğunuz yerden sanırım CLO pazarı size nasıl görünüyor? 2024’te HİS ihtimali var mı? Mevcut HİS’lerinizde kalan yeniden yatırım süresinin ne kadar olduğunu bana hatırlatabilir misiniz?

Andrew Fentress: Evet, merhaba. Ben Andrew’um. FL1 için yeniden yatırım dönemi kapandı, bu durum ikinci çeyrekte gerçekleşti. FL2 için yeniden yatırım dönemi bu çeyreğin sonunda kapanıyor. Ek bir HİS planlarımıza gelince, varlıkların doğal olarak değer kaybetmesi nedeniyle depo hatlarımızı artırdığımızı ve sahip olduğumuz farklı depo hatlarına yeni isimler verdiğimizi söyleyebilirim. Ve bir noktada, doğal amortisman yoluyla, matematik ve kaldıraç azaltma sürecini yaptığınızda, o CLO’yu çağırmak ve başka bir tane yazdırmak istediğiniz bir nokta haline gelir. Açıkçası bunu elimizden geldiğince ROE’den bağımsız bir şekilde yapmak istiyoruz. Zamanlama açısından bakıldığında, varantların vadesinden daha hızlı ödenmeye başlanması durumunda bunun bizi muhtemelen 2024’ün sonuna veya daha öncesine götüreceğini düşünüyoruz. Aklımızdaki zaman çizelgesinin bu olduğunu düşünüyorum. Piyasanın açılıyor gibi görünmesi bizi kesinlikle cesaretlendiriyor. Bahsettiğiniz gibi yakın zamanda bir meslektaşımızın tamamladığı bir süreçti. Sokakta çeşitli bankalarla yakın temas halindeyiz ve bu bankalar bir araya gelme ve ihraç etme konusunda ön saflarda yer alıyor. Bu nedenle bu konuya çok dikkat ediyoruz. Ancak zaman ve ROE açısından nasıl düşündüğümüze ilişkin planımız budur. Senin soruna cevap verdi mi?

Chris Müller: Anladım. Çok yardımcı oldu. Teşekkür ederim. Bir sorum daha var. Geçmişte vergi kaybı haklarınızı kullanmak için mülk satın aldınız. Ticari gayrimenkulde karşılaştığımız bazı zorluklar göz önüne alındığında, koşullu mülk satın almakla ilgilendiğiniz veya gördüğünüz herhangi bir fırsat var mı? Sanırım bu konu hakkında ne düşünüyorsunuz?

Andrew Fentress: Kısa cevap hayır. Portföydeki mülkleri özellikle vurguladığınız NOL’lerden yararlanmak için satın aldık. Artık bu varlıklardan para kazanılmaya başlanacağına ve kazançların bu NOL’ler aracılığıyla defter değerini artırmak için kullanılacağına inandığımız bir yerdeyiz. Daha sonra, amortisman veya faiz yoluyla yarattığımız ek sermayeyi, onlu yılların ortalarında özsermaye getirisini hedeflediğimiz kredi defterine geri dağıtacağız. Bu çeyrekte özsermaye kârlılığımız %14’ün biraz üzerindeydi. Hissedarlarımıza bu tür getiriler sunabilirsek oldukça iyi bir iş yaptığımızı düşünüyoruz.

Chris Muller: Evet, ergenlik çağında kimsenin özsermaye getirisinden şikayet edeceğini sanmıyorum. Bugünkü soruları kabul ettiğiniz için teşekkür eder, iyi bir çeyrek geçirmenizi tekrar tebrik ederim.

Andrew Fentress: Teşekkür ederim.

Operatör: [Sonraki sorumuz [ayırt edilemiyor]’dan geliyor.] Lütfen devam edin.

Kimliği Belirsiz Analist: Aradığınız için teşekkür ederiz. Bir GYO yatırımcısı olarak bazı temettüler görmek istiyorum. Temettü ödemesine ne zaman başlayabileceğiniz konusunda bilgi verebilir misiniz?

Andrew Fentress: Evet. Soru için teşekkür ederim Don. Temettü ödeme zamanlamamız portföyümüzdeki net faaliyet zararlarının kullanımına dayanmaktadır. Bir hissedar olarak siz ve tüm hissedarlar, fiili olarak nakit temettü almak yerine, hisse başına defter değerini artırmak için aynı oranda nakit tahakkuk ettirildiğini bilmelidir. Yani bir hissedar olarak, defter değerindeki artışla biraz farklı bir şekilde aynı getiri oranını elde edersiniz. Ancak defter değerini uygun seviyeye getirdiğimize inandığımız bir zamanın geleceğini ve bu getirinin hissedarlara temettü olarak aktarılacağının bilincindeyiz.

Kimliği Belirsiz Analist: Tamam, teşekkür ederim.

Operatör: Başka sorumuz olmadığı için konferansımız sona erdi. Bugünkü sunuma katıldığınız için teşekkür ederiz. Artık hepiniz ilişkinizi kesebilirsiniz.

Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.

sebenhaber.com.tr

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu
betciocasibom giriş
istanbul escort
istanbul escort
istanbul escort
istanbul escort
adalar escort
arnavutköy escort
ataşehir escort
avcılar escort
bağcılar escort
bahçelievler escort
bakırköy escort
başakşehir escort
bayrampaşa escort
beşiktaş escort
beykoz escort
beylikdüzü escort
beyoğlu escort
büyükçekmece escort
çatalca escort
çekmeköy escort
esenler escort
esenyurt escort
eyüp escort
fatih escort
gaziosmanpaşa escort
güngören escort
kadıköy escort
kağıthane escort
kartal escort
küçükçekmece escort
maltepe escort
pendik escort
sancaktepe escort
sarıyer escort
şile escort
silivri escort
şişli escort
sultanbeyli escort
sultangazi escort
tuzla escort
ümraniye escort
üsküdar escort
zeytinburnu escort
istanbul escort
istanbul escort